身重の妻スカイラーと脳性麻痺の長男フリンとの生活を支えるために高校で化学教師を勤めていたウォルター・ホワイトは、自身に肺がんが見つかり絶望の淵に立たされる。
ある日、麻薬取締局に勤めている義弟のハンクから、覚醒剤が儲かると聞いたウォルターは、死ぬ前に家族に財産を残すため、低所得者層向けの覚醒剤である「メタンフェタミン」（通称メス）の密造を決意する。
家族を守るためにメス製造を始めたウォルターであったが、誰にも真実を話すことが出来ず、徐々に家族との絆を失っていき、ウォルター自身も変貌してゆく。